Член генсовета «Деловой России» Александр Костров выступил на Межрегиональном инвестиционно-финансовом форуме, рассказав о новой модели партнерства банков и фондов для финансирования промышленности.
По его словам, сегодня российские банки не кредитуют сделки по приобретению бизнеса через финансируемый выкуп (леверидж). Без этого механизма российская практика прямых инвестиций не соответствует мировых стандартам Private Equity, что ограничивает доходность и масштабируемость проектов.
Александр Костров отметил, что леверидж повышает доходность компаний в полтора-два раза за счет финансового рычага и создает новый класс активов для негосударственных пенсионных фондов (НПФ) и страховых компаний. Банки смогут выдавать крупные долгосрочные кредиты стабильным заемщикам, а контроль через ковенанты обеспечивает предсказуемость сделок и снижает риски.
«Леверидж запускает самоподдерживающую систему: развивает рынок капитала и долга, привлекает институциональных инвесторов, повышает стандарты корпоративного управления», - подчеркнул делоросс.
По его словам, для стимулирования прямых инвестиций и развития инвестиционной экосистемы необходим комплексный подход, включающий регуляторные, финансовые и инфраструктурные изменения. В их числе:
-
Введение допустимого уровня левериджа для закрытых паевых инвестфондов (ЗПИФ) прямых инвестиций от 30% до 50% в приоритетных отраслях
-
Разработка стандартов оценки бизнеса в залог и подключение госгарантий для покрытия части рисков
-
Введение программ субсидирования ставок по долгосрочным кредитам банков, кредитующих СПК промышленных фондов
-
Создание специализированного биржевого раздела и допуск НПФ и страховых компаний к облигациям промышленных проектов
-
Создание централизованного реестра инвестиционных товариществ и введение упрощенной процедуры их лицензирования
Среди потенциальных отраслей для инвестиций через ЗПИФ Александр Костров назвал обрабатывающую промышленность (леверидж до 30%), высокотехнологические проекты (до 40%) и санкционно-устойчивые отрасли, критические для нацбезопасности (до 50%). В число проектов могут войти создание дата-центров, а также заводов по выпуску автокомпонентов, программируемых станков, промышленных роботов, субстанций для фармотрасли.
